一、 本期行情回顾。
    1、国内期货市场情况：
    本周二，国内期货市场在长周末后的第一个交易日大幅上涨，而且在随后几天，市场一直延续强劲的势头，玉米受这种氛围的感染，也展开反弹。C909周开盘1682，最低1678，最高1706，收盘1697，量缩仓减。

    4、国内现货市场情况：
    国内玉米现货市场价格呈现稳定态势。大连现货市场综合报价波动区间位于1620-1630元/吨。国内部分地区现货市场报价比较情况见下图。

    二、国内供求情况具体分析。
    1、产销区玉米现货市场情况：
    黑龙江青冈龙凤酒精玉米收购价上调。青冈龙风集团由于玉米库存偏低，近日将挂牌收购价格上调0.02元/斤，其中水分29.5--32%的收购价为0.60元/斤，水分29.5%以下的收购价格为0.61元/斤，收购价的上调并没有相应的增加收购量，日收购量700吨左右。
    黑龙江齐齐哈尔玉米交易减少。黑龙江齐齐哈尔地区玉米交易减少，目前农村收购价格0.55元/斤，水分28%，与周初持平。当地贸易商外运数量本周有所减少，因农民手中粮源大减，但对后期的上涨已基本达成共识。中粮集团生化(肇东)收购价不变。该企业玉米收购价格仍为0.60元/斤，水分30%，与昨日持平，日收购量大约在500吨左右。
    吉林长春玉米上量少价格高当地有深加工企业及托市库点较便利，粮源已提前消耗。目前当地玉米收购报价在0.71元/斤，水分在18-20%之间，折干粮价在1540元/吨，但因质量等因素，实际价格达不到。预计，在托市收购的影响下，价格将继续处于上行通道，而且当地近期将有移库，铁路运力有所势紧
    山东德州地区的玉米收购报价回落。当地的收粮点为0.73元/斤，比上周回落0.01元/斤，其他淀粉厂0.755元/斤，大饲料厂收购报价为0.76元/斤，保持平稳。当地需要及加工企业仍在保持小量加工与采购，但农民手中余粮仍有，农民对此价格较认可，售粮较积极。淄博地区玉米价格以平稳为主。现当地个体粮商玉米收购价在0.725元/斤，饲料厂收购价0.75元/斤，深加工企业收购价0.765元/斤，购销企业收购价0.75-0.765元/斤，均较上周持平，市场交易活跃。现在农民手中玉米数量还较大，相比小麦，出售愿望较强。预计新小麦上市前，玉米价格以平稳为主，后市逐步走强。
    目前河北粮源越来越少，衡水地区玉米收购价0.74元/斤，日收购量普遍在5000-8000吨左右，农民惜售严重，普遍对玉米后市看涨，预计大规模收购四月末就会结束，若国家五月下旬顺价拍卖的话，玉米现货价格将继续上涨。
    2、饲料养殖行业：
    目前猪肉终端需求仍欠佳，吉林、山西等地，近期生猪销量仍较正常时期偏少2-4成，且尽管猪肉价格跟随毛猪价格有所回落，但似乎对提振消费影响不大。进入二季度，随着气温逐渐回升，市场将进入传统的肉品消费相对淡季，预计短期需求面仍将对国内猪价形成冲击。
    目前，由于现有蛋鸡存栏水平不足，因此可淘汰蛋鸡数量十分有限，商品肉鸡价格处于偏高区间（AA鸡售价集中在3.9-4.2元/斤），因此目前大部产区淘汰蛋鸡价格表现坚挺，集中售价在4.0-5.0元/斤，预计这一高位区间短期内还将延续。不过由于经济背景依然不佳，现阶段鸡蛋价格若想继续上冲存在一定压力。第二季度，市场仍将处于补栏的相对旺季阶段，预计下半年存栏水平有望相应恢复。
    3、工业深加工需求情况：
    广东DDGS价格有所走高，广州地区吉林产进厂价约1900－1920元/吨，较上周价格每吨上涨了20元；蛋白含量28％，脂肪含量5－7％。
    黑龙江蛋白粉价格基本稳定，绥化地区明水格林玉米深加工企业蛋白粉出厂价4650元/吨，与上周价格基本持平；蛋白含量60％。
    三、政策面动态：
    国务院总理温家宝4月8日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《全国新增1,000亿斤粮食生产能力规划(2009-2020年)》。
    会议指出，粮食安全始终是治国安邦的头等大事，也是当前扩大内需、应对国际金融危机的重要基础。改革开放以来尤其是近年来，中国粮食生产取得巨大成就，有力地支持了国民经济平稳较快发展。但必须清醒地认识，随着人口增长和生活水平提高，粮食需求呈刚性增长，粮食增产制约因素增多，利用国际市场调剂国内粮食余缺空间有限，中国粮食安全依然面临严峻挑战。必须坚持立足国内实现粮食基本自给的方针，建立粮食生产持续稳定发展的长效机制，保护和调动农民种粮积极性、科技人员创新积极性、地方政府抓粮积极性，着力提高土地产出率、资源利用率和劳动生产率，增强粮食综合生产能力和抗风险能力，确保国家粮食安全。
    四、市场展望及操作策略
   

    对于下周走势，我们认为，受周边品种强势上涨的支撑，玉米短期仍可能维持区间振荡走势，但国内玉米市场仍是比较封闭的，政策影响力度很大，后期何时抛储将是悬在玉米市场参与者头上的一把剑，整体来看，后期玉米走势仍将受制于国家政策的影响。操作上，暂时观望为宜。
    对于现货需求企业应采用"少量库存+期货套保"的策略以保证生产经营活动的顺利进行。
    目前玉米品种的跨月价差波幅不大，不具备套利机会。但随着玉米现货价格坚挺，期现套利机会暂时关闭，应继续等待。