近日，国内小麦市场购销平淡，行情趋于平静。产区市场整体基本保持稳定，局部地区价格有所走弱；郑麦市场先扬后抑，期价重心下移振荡回落。基本面上，小麦供给数量较前期有所增加，由于市场需求不足，加之提价前企业大多采购了部分小麦，当前采购积极性普遍不高，3月25 日国家最低收购价拍卖成交数量和成交率再度下滑。笔者认为，目前各市场主体对小麦市场的预期基本一致，看涨预期有所减弱，估计近期的小麦价格变数不会大。不过后期随着面粉厂库存消耗的完毕，企业将会继续入市进行采购，小麦市场价格亦不排除有上涨的可能。

    1、产区市场整体稳定，局部地区价格有所走弱

    近日国内小麦市场比较稳定市场价格并未受销售底价的提高而上涨，相反由于小麦供应量较前期有所增加，而提价前加工企业、贸易商大多采购了充足的库存，近期的需求有所放缓，导致局部地区的小麦价格稳中有所回落。

    河南郑州面粉厂二等白麦收购价1890元/吨左右，粮库小麦出库价1870元/吨左右；安阳贸易商二等白麦收购价1840－1850元/吨，面粉厂收购价1850－1860元/吨；价格基本稳定。南阳面粉厂二等白麦收购价1780元/吨左右，贸易商收购价1750元/吨－1760元/吨，下跌20－30 元／吨；周口二等白麦贸易商收购价约1790－1800元/吨，面粉厂收购价1820－1840元/吨，下跌10元／吨左右。

    河北衡水面粉企业二等白麦收购价在1960元/吨左右，贸易商收购价1900-1910元/吨；邯郸二等白麦面粉厂收购价格1900－1910元/吨，价格基本稳定。石家庄贸易商二等白麦收购价格1800－1810元/吨，面粉厂收购价格约1860元/吨左右，下跌30元／吨；邢台贸易商二等白麦收购价格在 1800－1810元/吨左右，面粉厂收购价格约1850元/吨左右，下跌20元／吨。

    山东济南贸易商二等白麦收购价格1860元/吨－1870元/吨，面粉厂农村设点收购价格在1880元/吨左右；山东枣庄面粉厂二等白麦收购价在1820－1830元/吨，贸易商收购价1780元/吨左右；价格基本稳定。淄博面粉厂二等白麦收购价1940元/吨，贸易商收购价约1880－1900元/吨，上涨20元／吨。临沂贸易商收购价约 1750－1760元/吨，面粉厂收购价1880元/吨－1890元/吨，价格基本持平；粮库轮换小麦出库价1830元/吨，下跌30元／吨。

    2、市场看空氛围浓厚，郑麦重心下移振荡回落

    上周郑强麦市场先扬后抑，周一放量长阳，周二中阴线一举吞没周一涨幅，周三继续放量深幅下探，周四的小幅反弹仅给多头短暂的喘息休整，周五尾盘出现了大幅跳水。本周的区间高点为周一的2163点，低点位于周五的2121点，振幅为42点。本周成交有所放大，为52万余手，同时减仓近2千手。从图形上看，WS909其日K线报收长阴线，均线继续下行并形成死叉， k线已形成明显的空头排列格局，场内看空氛围浓厚，来自上方的抛压仍然较重。基本面上，现货市场小麦价格整体基本保持稳定，局部地区价格有所走弱。国家最低收购价小麦拍卖成交继续下降，说明当前制粉企业对小麦需求低迷，市场的疲态迹象有所显现。估计近期郑麦期价仍将会以弱势震荡为主，操作上建议投资者可逢高沽空。

    3、产区面粉价格稳定，销区市场价格互有涨跌

    近日，国内面粉购销市场依然清淡，局部面粉销量仍有下降，面粉生产厂家开工大多维持在半个班至一个班。从目前来看，产区面粉出厂价格基本稳定，销区市场面粉价格稳中互有涨跌。河南信阳特一粉出厂价2260元/吨，安阳特一粉出厂价2300元/吨；河北石家庄特一粉出厂价2400元/吨，邯郸特一粉出厂价格2300元/吨；山东枣庄特一粉出厂价2400元/吨，山西运城特一粉出厂价2340元/吨。上海地区面粉市场批零价有所回落，批发市场面粉价格为2.35元/公斤，周环比下跌0.84%；零售市场散装特一面粉为3.61元/公斤，周环比下跌0.41%。浙江杭州面粉市场价格稳中有升，河南产特一面粉市场零售价格为2.55元/公斤，周比持平；河南产特二面粉市场零售价格为 2.33元/公斤，周比上涨0.03元/公斤。沈阳粮食批发市场面粉销售量基本趋于平稳，与三月上旬相比销售有所减弱。目前多数面粉生产商及经销商反映，当前面粉库存充足，市场虽没有明显的回暖，但销售速度仍算基本稳定。由于销售市场竞争激烈，经营者多为薄利多销，价格稍微一高，销售数量就会下滑。整体上看，后期的面粉市场不会有较大的“变数”出现。

    4、市场需求有所放缓，小麦拍卖成交继续下滑
   
    3月25日，国家最低收购价小麦投放量 227.57万吨，成交量为100.2万吨，周比减少28.27万吨；成交率为44.03%，周比下降11.57％。近两次的托市小麦的拍卖成交量和成交率均明显下降，究其原因：一方面由于投放量保持了较高的水平，在一定程度上打压市场价格；另一方面，当竞价交易销售底价提高至2009年小麦最低收购价后，市场看涨预期减弱，提价前加工企业、贸易商采购了充足的库存，近期需求有所放缓。不过从近两期的交易看，河北地区成交情况仍较火暴，即使一再增加销售量、提高销售低价，该省的成交率一直处于90%以上，成交均价也持续上涨，目前处于国内最高水平。这主要是因为2008年河北最低收购价小麦收购量相对较少，在经过前期消耗后，目前该省最低收购价小麦剩余量有限，随着后期销售完毕，河北面粉加工企业将不得不从市场中采购价格相对较高的小麦。笔者估计，近期由于小麦市场流通数量增长面粉厂采购货源渠道增加加之最低收购价小麦底价上调前竟买的小麦已陆续到货 且下游面粉销售不畅，企业采购的积极性不搞国家最低收购价小麦拍卖目前现有成交局面仍会延续一段时间。

    5、市场预期基本一致，小麦行情难有很大变数

    近日，国内有关机构对小麦市场的调查结果显示，受调查企业的对市场的预期基本一致。多数企业认为近期小麦市场需求将基本稳定，少数企业认为近期面粉厂对小麦的需求将略有减少。由于最低收购价小麦竞价交易底价上调前成交的小麦出库数量有所增加，贸易商销售小麦数量有所增加，市场供应量有所增加，面粉厂采购小麦的难度有所降低。绝大多数地区面粉销售速度基本稳定，面粉厂普遍认为近期小麦价格变数不大，增加小麦采购的意愿不强。从往年情况看，4月份面粉销售量低于3月份，未来一个月多数面粉厂预计仍将采取以销定购的策略。就笔者之见，国内小麦市场经过前一阶段的上涨后，目前的市场已基本回归平静。当前购销市场的相对清淡，尤其近两次的国家最低收购价小麦成交量及成交率大幅下滑，或许一定程度上显示了小麦市场阶段性的疲惫。不过从另一个角度看，企业采购小麦的放缓，一方面是由于国家提高了拍卖底价，但另一方面主要的还是多数企业手中存有提价前采购的部分小麦。后期随着库存消耗完毕，企业仍会入市进行采购，小麦市场价格并不是没有上涨的可能。但从总体上讲，由于前期市场的利好预期已基本兑现，其波动幅度也将会有限，平静的小麦行情将会继续考验着市场的耐心。

    6、供应充裕需求低迷，美麦期货收盘大幅下挫

    上周四国际谷物理事会（IGC）在月度报告中表示，全球2009/10年度小麦结转库存料将增加1100万吨至1.71亿吨，消费量料将从2008 /09年度的6.43亿吨减至6.40亿吨，原因是多数国家遭遇金融和经济危机，谷物需求疲软，尤其是动物饲料需求下滑。美国农业部周度小麦出口销售报告显示，截至2009年3月19日的一周，美国小麦净销售量为264200吨，比上周高了24%，但比四周均值低了20%。受外围市场和技术卖盘压力拖累的影响，上周五美国小麦期货收盘大幅下挫。芝加哥期货交易所(CBOT)5月小麦收盘下跌7 1/4美分，报收于5.07 1/4美元/蒲式耳；堪萨斯城交易所（KCBT）5月小麦期货收盘下跌10美分，收报5.50美元/蒲式耳；明尼阿波利斯交易所（MGE）5月小麦期货收盘下跌5美分，报收于6.07 3/4美元/蒲式耳。市场分析师认为，出口需求疲弱和全球供应充裕等令小麦期货价格承压。交易商称，在CBOT5月小麦期货触及5.03美元/蒲式耳的盘间低点之后，市场的技术前景看起来已“暗淡无光”。