近日，产区小麦市场价格整体趋稳，局部地区小幅振荡；面粉销售无见起色，市场价格稳中有所回落；郑麦市场交投清淡，强麦基本维持横盘震荡行情。基本面上，供给依然保持充足而需求一般，国家最低收购价小麦拍卖交易低迷，成交量及成交率已基本降至历史最低水平。观察当前的小麦市场，笔者认为，目前市场已基本进入一个相对平静时期，在政策无大变动的情况下，市场供需关系将是影响小麦价格的主要因素。虽然近日市场再起提价风声，但估计其影响效应不会很大，小麦市场走势仍将会以稳为主。

    1、产区市场整体趋稳，局部价格小幅波动

    近日，产区收储企业小麦出库活动继续增加，部分农户为春播做准备也在销售手中存粮，小麦市场供应数量较为充足。目前河南贸易商二等白麦收购价1840－1850元/吨，面粉厂收购价约1860元/吨左右，价格基本稳定；信阳贸易商二等白麦收购价格1740元/吨，面粉厂收购价格在1780元/吨左右，下跌20元／吨。河北邢台贸易商二等白麦收购价约1880元/吨，面粉厂收购价1930-1940元/吨，价格基本稳定；衡水面粉企业二等白麦收购价在1920－1930 元/吨，贸易商收购价在1860元/吨，价格下跌20－30元／吨。山东山东济南贸易商二等白麦收购价格在1860－1870元/吨，面粉厂收购价格在 1880元/吨左右，基本持平；淄博面粉厂二等白麦收购价1940元/吨，贸易商收购价约1880－1900元/吨，上涨20元／吨。

    2、郑麦市场交投清淡，强麦维持横盘震荡

    上周强麦市场先扬后抑，周二小阳线的上行动能未能延续，前期的逐级抬升态势被周三的大阴线一举吞没，受到重创的市场在周四和周五低位震荡，维持弱势盘整。本周区间低点为2126点，高点位为2149点，振幅为23点。成交为23万余手，创出新低水平。从日线图看，主力合约ws0909周二小幅试探上行阻力，但2150一线明显压力较强；周三的大阴线则将前期盘升的格局彻底击垮，将对短期后市的多头人气形成较大影响。从周线图看，主力合约ws0909弱势震荡，小幅收阴，高点一度刺破前期的下行趋势线，但受阻于上方短时均线的压力，均线系统继续下行，空头排列格局明显，中线继续保持偏空思维。由于缺乏利多消息指引，估计短期郑麦期价仍将以弱势震荡为主，操作上建议投资者在震荡中以短线交易为宜。

    3、面粉稳中有所回落，副产品因量少价扬

    目前，由于面粉市场集体消费量相对减少，加上前期价格上涨时采购量偏多，这使得近期面粉需求较弱，购销显得平淡，市场价格整体平稳，局部地区价格有所回落。与此同时，因近期面粉生产开工率降低，副产品产量相对减少，由于近期饲料销售形势开始好转，副产品消费需求趋于上升，以致局部地区次粉、麦麸价格有所上扬。目前河南安阳特一粉零售价价2400元/吨、批发价2300元/吨，价格稳定；次粉出厂价1420元/吨，每吨上涨了20元；信阳特一粉出厂价 2220元/吨，每吨下跌了20元；麦麸出厂价1340元/吨，价格稳定。河北石家庄特一粉零售价格2400元/吨，出厂价2360元/吨，下跌40元 /吨；麸皮价格1200元/吨，价格稳定；邯郸特一粉销售价格2300元/吨，价格稳定；麦麸1080元/吨，每吨上涨了20元。山东淄博特一粉出厂价 2400元/吨，价格稳定；麦麸1200元/吨，上涨20元/吨。据当前面粉生产商及经销商反映，由于目前面粉消费处于淡季，4月份的面粉市场不会出现大的变化，多数认为只要小麦市场相对平稳，在需求没有明显改善的情况下，面粉市场价格仍将会以稳为主。

    4、小麦拍卖低迷不振，成交滑至历史地位

    4月8日，国家最低收购价小麦投放200.53万吨，周比投放量略有减少；成交31.12万吨，周比减少14.01万吨；成交率为15.52%，周比下降5.1个百分点。国家最低收购价小麦拍卖成交已连续五周下降，最近两次的降幅最为明显，上周的成交已基本处于历史最低水平。这种情况的出现，一方面是因为国家最低收购价小麦投放数量继续保持高位，目前的销售底价已与2009年最低收购价持平，市场看涨动力减弱。前期大量成交小麦已陆续到货，加之当前市场流通量较前期亦有所放大，面粉厂采购小麦的难度降低，观望心理增强；另一方面与目前面粉市场消费不畅有直接关系。从近两年最低收购价小麦销售情况来看，12月至次年的2月份是销售高峰，之后由于面粉需求量下降导致销售量进入低谷，这属于市场运行的一个周期性规律。笔者估计，后期政府托市麦投放量仍会维持相对高位，市场在没有重大利好消息的情况下，短期内成交量难以明显放大，不过成交价格仍会保持相对稳定。

    5、底价提高风声又起，估计影响不会很大
   
    近日市场传言，国家可能会再次提高最低收购价小麦销售底价。从目前的小麦市场现实收购情况看，最低收购价小麦销售底价有提高的空间，后期不排除再次提高销售底价的可能。但笔者认为，即使国家最低收购价小麦销售底价再提成为现实，由于市场的提价空间已相对有限，其对市场的影响预期也会大打折扣。一是销售底价与最低收购价之间的差价一直是市场价格上涨的动力，目前最低收购价小麦销售底价已与2009年最低收购价持平，山东、河北价格已高于最低收购价，如果再次提高销售底价，就将会使今年最低收购价格必须再度提高，不然届时就难以托市收购。二是目前最低收购价小麦销售底价虽然低于当前市场收购价格，但加上出库及相关费用也已与市场价格相差无几，空间已经很小。三是底价提高对市场的预期效应已经减弱，上次销售底价提高后，国家最低收购价小麦拍卖成交不增反降，即使这次真的提价，估计企业参与竞价交易的积极性仍难以增强。

    6、供需主导作用增强，后期麦价以稳为主

    有关市场业内人士认为，经过最低收购价小麦连续提价后，小麦市场上看涨动力逐渐减弱，在政策无大变动的情况下，市场供需关系将是近期影响小麦价格的主要因素。首先，前期最低收购价小麦交易火暴，加工企业库存充足，普遍在半个月以上，由于下游产品销售不畅，短期内加工企业小麦需求量不会有明显放大；其次，距离2009年小麦上市不足两个月，前期因旱情而惜售的农民可能会增加小麦的销售量，同时储备企业为了腾库收购新麦，也会在后期轮出陈麦，后期市场上宽松的供求关系不利于小麦价格继续走强。不过3月下旬以来开始的清仓查库对后期地方储备粮的轮出可能会产生一定的抑制作用。三是后期随着气温的升高，面粉市场销售难有大的起色，需求对市场的支撑作用不强。市场总体状况基本是供应充足而需求一般，小麦价格仍将会以稳为主。

    7、全球小麦供应庞大，美麦期货全线下跌

    由于全球小麦供应充沛，加之美元走强、外围市场支持匮乏，上周美国小麦期货价格连续四个交易日（周五因耶稣受难日休市）下跌，5月小麦合约累计下跌41 1/2美分。周四收盘，美国三家小麦期货市场收盘全线下跌。CBOT5月合约下跌10美分，报收522美分/蒲式耳；KCBT5月合约下跌9.50美分，报收570.50美分/蒲式耳；MGE5月合约下跌12.25美分，报收644.50美分/蒲式耳。市场普遍认为美国农业部最新发布的四月份供需报告对小麦市场的影响为中性，不过全球小麦期末库存数据上调，对小麦市场利空。由于全球小麦供应庞大，来自其它国家的竞争激烈，因而近来美国小麦在国际市场上几乎没有什么竞争力。周度出口销售数据位于市场预期范围内，截止到4月2日的一周里，08/09年度小麦出口销售数量为18.94万吨，下个年度为18.42 万吨，总计37.36万吨。