本次对化肥及化肥原料的出口关税进行调整,取消黄磷、磷矿石、合成氨、磷酸、氯化铵、重过磷酸钙、二元复合肥等产品的特别出口关税,对黄磷继续征收20%的出口关税,对其他磷、磷矿石继续征收10%-35%的出口暂定关税,对合成氨、磷酸、氯化铵、重过磷酸钙、二元复合肥等化肥产品(包括工业用化肥)统一征收10%的出口暂定关税。延长尿素、磷酸一铵、磷酸二铵征收出口关税的淡季时段,将尿素的淡季出口税率适用时间延长一个月,磷酸一铵、二铵的淡季出口税率适用时间延长一个半月。

　　调整出口关税,是为了加强部分产品在国际市场的竞争力。国内化肥市场自今年3月份以来,需求一直比较疲软,尿素价格同比下降11%,磷酸二铵同比下降30%。国内化肥产能过剩,出口是消化过剩产能的有效途径,今年以来由于国内外产品价格倒挂,发达国家农业需求减弱,1-4月份我国出口尿素30.1万吨,同比下降78.3%;出口磷肥47.1万吨,同比下降40.1%。

　　从政策本身看,出口关税的下调符合预期,而延长尿素和磷酸一铵、二铵的淡季出口税率适用时间超出预期。该政策的出台有利于国内尿素和磷肥企业的产品出口,消化库存及过剩产能,这将使得未来尿素及磷肥的价格有所回暖。但目前国际尿素价格的大幅滑落,使得即便降低了关税,仍难顺利出口。

　　由于受全球金融危机的影响,国际化肥价格也出现了大幅下滑,目前国际尿素价格约1700元/吨,磷酸二铵价格约2400元/吨,按此价格,再去除10%的暂定关税以及运费,实际价格将接近产品成本甚至略低于成本,因此本次延长化肥出口淡季的时段,仅能缓解企业库存的压力,并不能带动化肥企业盈利水平的大幅增长。

　　从目前国内的情况来看,尿素如此的生产成本也只有沿海气头企业能承受这个价位。因此,对尿素而言,此次关税调整影响不大,对国内外价格起决定性作用的是国外天然气价格,因为国内无烟煤价格最近比较稳定。磷肥价格出口具有一定竞争力,在关税调整后出口竞争力将得到进一步提升。

　　国泰君安证券公司化工行业研究员魏涛认为,此项政策调整出台后,可能会改变化肥出口大幅回落的现象,有利于企业增加出口,改变企业出口无利可图的状况。但是仅仅调整出口关税无法从根本上解决问题,目前化肥行业国内产能过剩近1000万吨,同时还有数百万吨的在建和拟建项目,而世界范围内化肥需求也很低迷,预计今年全球肥料消费量降至1.65亿吨,下降2.2%。之所以出现目前产能过剩的问题,主要是由于煤化工项目的投资大和拉动地方经济规模的特点,导致各地纷纷上马煤化工项目,随着一批具有成本优势的新项目的落成,将加快老产能的淘汰和整合。

　　从产品价格上,基本判断尿素和磷铵的价格已经见底,但价格仍将在再低位盘整。预期随着淡季出口的增加以及贸易商为玉米用肥进行备货,尿素和磷铵价格将在未来1-2个月内可能会出现一个小的反弹,但上涨幅度不会太大。