12月4日油脂期货再度低开低走，棕油尾盘略走高，豆棕油伴有一定增仓、菜油减仓。现货报价整体稳定。整体上，南美大豆产区天气良好，丰产预期较为强烈。市场等待下周USDA报告及马棕油出口报告。

　　国内方面，我国进口大豆到港继续增加，但在压榨厂开机率提高、豆油节日备货需求启动的情况下，大豆港口库存和豆油商业库存变化幅度均不大，截至昨日分别为520万吨和100.5万吨;本周我国港口棕榈油库存较上周略下滑0.7万吨，至92.5万吨，国内进入棕油消费淡季，后期库存或将增加。油脂短期振荡整理，且受马棕油出口下滑拖累走弱，但12月为油脂备货需求旺季，或支撑油脂维持震荡偏强走势。

　　12月4日国内豆油现货价格整体持稳，少数地区厂商报价下调30-50元/吨不等，现货市场交投状况欠佳，但厂商库存相对偏低在一定程度上支撑了现价。国内散装一级豆油均价为7512元/吨，较昨日均价下跌25元/吨;散装四级豆油均价为7485元/吨，较昨日均价下跌24元/吨;进口毛豆油均价为7273元/吨，较昨日均价下跌26元/吨。

　　隔夜美豆类期价受多重利空因素打压而有所走低，拖累今日连豆油期价低开，但上午盘面基本维持在7255一线窄幅震荡，且受到20日均线支撑，跌幅有限。短期来看国内豆油现货市场价格依旧维持稳中略强走势，期间不排除随盘窄幅下调的可能。现货厂商可随购随销或暂持观望态度。

　　国内棕油现货市场价格稳中局部窄幅下滑，跌幅集中在50元/吨。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在6000-6100元/吨，日均价在6087元/吨，较昨日价格窄幅下滑18元/吨;精8度棕油报价集中在6650-6700元/吨;精10度棕油价格集中在6600-6650元/吨。

　　针对国内冬季消费淡季而言，需求欠佳限制现价涨幅空间，第四年度棕油进口量同比大幅下滑。当前港口棕油库存仍处于历史同期高位区间，场内多空制衡，预计短期内国内棕油现货市场价格继续维持在稳中窄幅震荡走势，由于市场对于本年度产区库存下滑预期，提振长期棕油市场，关注港口库存变化以及外围油脂期货市场价格走势等。