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USDA调减2009/10、2010/11年度中国棉花期末库存

2010-11-18

　　鉴于中国方面的变化，本月USDA对2009/10年度和2010/11年度的中国供需平衡表较上月有了大幅修正。其中，2009/10年度期末库存下调65.4万吨，其原因是中国的棉花消费量明显高于预期，达到了1088.6万吨，环比调增21.8万吨，仅次于2007/08年度。此外，近期价格飞涨说明中国的库存可能被高估，因此USDA取消了2009/10年度和2010/11年度中国平衡表中的“库存调整”一项。

　　2010/11年度，中国产量预测环比调减32.7万吨。由于期初库存和产量大幅下降导致国内供应量大幅减少，因此棉花进口量调增43.6万吨。尽管纺织用棉需求增加，但受全球供应有限和棉价大涨的抑制，纺织厂可能被迫减产或使用化纤，因此棉花消费量下调65.3万吨，为1023.3万吨，同比下降6%。中国期末库存预计为287.8万吨，环比调减32.7万吨，库存消费比为28%。

表1, USD预测中国棉花供求平衡表

单位：千吨

	2007/08	2008/09	2009/10		2010/11
	2007/08	2008/09	11月预测	10月预测	11月预测	10月预测
期初库存	4,471	4,464	4,870	4,870	3,320	3,973
国内产量	8,056	7,991	6,967	6,967	6,532	6,858
进口	2,510	1,523	2,374	2,374	3,266	2,830
总供给量	15,038	13,978	14,211	14,211	13,117	13,662
纺织用棉	11,104	9,580	10,887	10,669	10,233	10,887
出口	13	18	5	5	5	5
总需求量	11,104	9,580	10,887	10,674	10,233	10,892
调整	-544	-490	0.0	-435	0.0	-435
期末库存	4,464	4,870	3,320	3,973	2,879	3,205
库存消费比（%）	40.2	50.7	30.5	37.2	28.1	29.4

注：在实际统计过程中，期末库存不可能与总供应量和总需求量之差完全一致，因此美国农业部在制作平衡表时专门列出了调整数字。

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